يستمر المعدن الأصفر في التراجع، مما يجعل المستثمرين في حالة من الكآبة ويدفعهم إلى إعادة تقييم استراتيجياتهم التجارية. ومع ذلك، يعتقد بعض المحللين بثقة أن المعدن الثمين سيعود للارتفاع في المستقبل القريب، حيث يعتبرون تراجعه خطوة طبيعية قبل موجة أخرى. تعزز تفاؤل الخبراء المستثمرين، على الرغم من أن بعض اللاعبين في السوق يظلون متشككين بشأن الآفاق القريبة للذهب.
في يوم الاثنين، 22 أبريل، انخفض المعدن الثمين بشكل حاد نتيجة لتقليل المخاطر الجيوسياسية وتراجع الطلب على الأصول الآمنة. ونتيجة لذلك، فقد الذهب أكثر من 2.7%. وفقًا للتقديرات، كان تراجع الذهب في نهاية اليوم الأكثر أهمية منذ يونيو 2022.
تراجع المعدن نتيجة لتخفيف التوترات في الشرق الأوسط. هذا التطور قلل من العوائد الإضافية في السوق. في الوقت الحالي، يستمر الذهب في التداول باتجاه الهبوط بعد أكبر انخفاض في عامين.
كانت الحافز للاتجاه الحالي الهابط في المعدن الثمين هو تخفيف التوتر بين إسرائيل وإيران. وفي هذا السياق، يظل العديد من الخبراء متشائمين بشأن الآفاق القريبة للذهب. يعتقدون أن المستثمرين سيتجهون إلى مصادر أخرى للحفاظ على رؤوس الأموال. وفقًا لبعض الخبراء، قد تنخفض أسعار المعدن الثمين أدناه مستوى 2300 دولار للأوقية ثم تنخفض إلى 2200 دولار للأوقية. يوصي المحللون بالاستعداد لانخفاض كبير في المعدن الأصفر وسط ظروف شراء زائدة للغاية، كما يشير إليه مؤشر القوة النسبية على الرسم البياني اليومي.
أبقى خبراء استراتيجيات العملات في بنك ABN AMRO على توقعاتهم، وفقًا لهذا التوقع سيفقد الذهب خسائر كبيرة، حيث سينخفض إلى 2000 دولار للأوقية بحلول نهاية عام 2024. يستشهد خبراء البنك بأسعار الذهب الحالية المرتفعة بشكل مفرط، وتعزيز الدولار، وتصفية الأصول في صناديق الاستثمار المتداولة بالذهب، وعدم وجود نقص في الذهب الفعلي في السوق العالمية كأسباب لهذا التوقع.
يُعتبر الانخفاض الحالي في المعدن الأصفر (بنسبة تزيد عن 2.7٪) من أكثر الانخفاضات أهمية في السنتين الأخيرتين. انخفضت أسعار عقود الذهب في بورصة نيويورك كومكس إلى 2346.4 دولار للأوقية في نهاية تداول يوم الاثنين، لتصل إلى أدنى مستوى منذ 5 أبريل 2024. في يوم الثلاثاء 23 أبريل، انخفض المعدن الثمين بنسبة 0.85٪ ثم انخفض بنسبة أخرى بنسبة 1.3٪. حاليًا، يتم تداول الذهب عند مستوى 2316.45 دولار للأوقية.
تأثر المعدن الثمين أيضًا بالاحتمال الكبير للبنك الفيدرالي بالحفاظ على سياسة نقدية مشددة لفترة أطول بكثير مما كان متوقعًا في بداية عام 2024. تتركز انتباه السوق على نشر مؤشر التضخم الرئيسي في الولايات المتحدة - مؤشر أسعار الاستهلاك الشخصي الأساسي، الذي يولي الجهاز الرقابي اهتمامًا خاصًا عند تقييم المخاطر. من المقرر نشر هذا التقرير يوم الجمعة، 26 أبريل. وفقًا للتوقعات الأولية، انخفض المؤشر إلى 2.6% على أساس سنوي في مارس. يُذكر أن قيمته في فبراير كانت 2.8% على أساس سنوي.
يعول العديد من المستثمرين على تخفيف التوترات الجيوسياسية. في الوقت نفسه، يقوم المشاركون في السوق بالانتقال إلى الأصول ذات المخاطر مثل الأسهم. وفقًا لبيانات CFTC، فإن حجم المراكز الطويلة للاعبي السوق الرئيسيين في عقود الذهب والخيارات يسجل أعلى مستوى في أربع سنوات. كانت السبب وراء جني الأرباح هو الانخفاض السريع نسبيًا في قيمة المعدن الثمين. بالإضافة إلى ذلك، في الأشهر الأخيرة، ارتفع سعر الذهب على الرغم من ارتفاع حاد في الدولار الأمريكي. في الوضع الحالي، تتزايد مخاطر حدوث تصحيح عميق في المعدن الثمين.
ومع ذلك، وفقًا لبعض المحللين، هناك عوامل مواتية تسهم في مزيد من المكاسب في الذهب. ستكون الرياح الداعمة للمعدن الأصفر تخفيضات أسعار الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي، وعدم الاستقرار العالمي، وزيادة ديون الحكومة الأمريكية. في هذا السياق، حتى الاقتصاديين في بنك أمريكا، الذين يشككون في آفاق المعدن الثمين، يتوقعون ارتفاع سعره إلى 3000 دولار بحلول عام 2025. كما يتوقع محللون في بنك سيتي ارتفاع سعر الذهب خلال الـ 6-18 شهرًا القادمة. يلتزم العديد من المستثمرين بهذا الموقف، مؤكدين أن من المرجح تجاوز الرقم القياسي المحتمل للأوقية الواحدة بقيمة 3000 دولار خلال عامين.
تحسن التوقعات لأسعار الذهب في عام 2024 يعزز تفاؤل المستثمرين. يجدر بالذكر أن هذه التوقعات تتوقع زيادة قيمة المعدن في المستقبل القريب. الثقة في مثل هذا السيناريو تسمح للاعبي السوق بتحمل متاعب السوق الحالية والاستعداد لارتفاع محتمل في سعر الذهب.
